Le premier Fonds Découverte d’Inovia soutient la prochaine génération de fonds de capital de risque dans leur mission d’identifier et de développer des startups à fort potentiel aux stades de pré-amorçage et d’amorçage. Nous avons rencontré ces gestionnaires émergents pour discuter de leur vision, de leur approche et de leurs attentes vis-à-vis d’un pitch.
Aujourd’hui, nous sommes heureux de vous présenter Jonathan Ehrlich, fondateur de Roar Ventures.
Après près de trois décennies dans l’industrie technologique, Jonathan a entamé une nouvelle aventure en lançant sa propre firme, déterminé à soutenir les fondateurs selon ses propres termes.
Avec 18 années d’expérience en tant qu’opérateur et près d’une décennie comme investisseur chez Foundation Capital, Jonathan possède une compréhension approfondie des défis auxquels les entrepreneurs sont confrontés. Originaire de Toronto, il a fondé quatre entreprises en début de carrière, construit l’offre numérique d’Indigo, puis occupé le poste de premier responsable du marketing chez Facebook.
Son expérience aux côtés de fondateurs en tant que partenaire, coéquipier et employeur a développé sa capacité à identifier les qualités des entrepreneurs à succès, un atout clé dans ses décisions d’investissement.Basé dans la Silicon Valley, Roar Ventures a levé 17,5 M$ pour son premier fonds, ciblant des startups à faible consommation de capital avec un potentiel d’introduction en bourse. Se décrivant comme un « généraliste audacieux », Jonathan émet généralement des chèques de 350 000 $ US et collabore fréquemment avec des fonds plus importants. Parmi ses co-investissements notables figure Finch, une plateforme utilisant l’IA pour optimiser le travail de précontentieux.
POURQUOI AVEZ-VOUS CHOISI DE VOUS CONCENTRER SUR LES PHASES D’INVESTISSEMENT DE PRÉ-DÉMARRAGE ?
J’ai l’œil pour repérer les fondateurs et les talents prometteurs, et l’instinct pour repérer les bons marchés, ceux qui ont le potentiel de soutenir la croissance de grandes entreprises publiques. Ces deux atouts font de l’investissement en phase de démarrage une approche qui me convient bien. Aux stades de la pré-amorçage et de l’amorçage, tout le monde n’a pas accès aux mêmes informations. En exploitant des données uniques et en les appliquant de manière stratégique, il est possible de générer un alpha significatif.
DITES-NOUS CE QUI REND VOTRE FONDS UNIQUE
J’ai eu le privilège de collaborer avec des fondateurs extraordinaires au tout début de leur aventure entrepreneuriale. Par exemple, j’ai eu l’opportunité d’acquérir la première entreprise des frères Collison avant qu’ils ne fondent Stripe, et j’ai travaillé aux côtés de Mark Zuckerberg alors qu’il n’avait que 25 ans.
Aucun fondateur n’est pleinement accompli dès le départ, mais j’ai identifié sept attributs clés qui distinguent les entrepreneurs d’exception :
- Une intelligence remarquable,
- Une ambition hors norme,
- Une approche résolument axée sur les données,
- Un talent naturel pour raconter des histoires,
- Une ténacité sans faille,
- Une curiosité insatiable,
- Une compétitivité à toute épreuve.
Ma thèse consiste à appliquer ce cadre pour évaluer si un fondateur a ce qu’il faut pour bâtir une grande entreprise publique. Avec 30 ans d’expérience en tant qu’opérateur et investisseur, j’apporte une vision unique et un réseau solide, créant ainsi des opportunités exceptionnelles pour réussir.
QU’AVEZ-VOUS APPRIS GRÂCE AUX ÉCHECS OU AUX ESSAIS ET AUX ERREURS ?
En tant qu’investisseur, j’ai connu ma part d’échecs — cette industrie est une incroyable source d’humilité. Vous pouvez soutenir une entreprise qui semble destinée au succès et la voir échouer, ou croire qu’une autre est sur le point de disparaître pour la voir, contre toute attente, se vendre pour un milliard de dollars. C’est un rappel constant de l’importance de rester discipliné et d’aborder chaque nouvelle opportunité avec un regard neuf, même lorsqu’un pitch semble familier après l’avoir entendu des dizaines de fois. Ce métier est un marathon, pas un sprint : il est crucial de ne pas laisser les expériences passées vous rendre blasé.
Une autre leçon essentielle que j’ai apprise en passant du rôle d’opérateur à celui d’investisseur est la clarté sur la place que l’on doit occuper. Au départ, j’ai commis l’erreur de penser que je pouvais aider à gérer l’entreprise, comme un joueur-entraîneur ou un manager. Cette approche est contre-productive. En tant qu’investisseur, votre rôle est celui d’un propriétaire, pas d’un opérateur. Vous devez résister à l’envie d’intervenir ou de « réparer » les choses. Votre mission consiste plutôt à vous assurer que vous avez misé sur des fondateurs capables d’apprendre rapidement, dotés d’une vision stratégique et des compétences d’exécution nécessaires pour réussir avec un minimum d’assistance extérieure.
QU’EST-CE QUI RETIENT VOTRE ATTENTION LORS D’UN PITCH ?
Je me concentre sur les fondateurs, comme je l’ai décrit plus tôt. Le pitch lui-même évoluera inévitablement. Aux stades de pré-amorçage ou d’amorçage, la réalité est que l’idée initiale est souvent mal calibrée. Ce qui importe, c’est la capacité des fondateurs à apprendre et à s’adapter rapidement pour trouver la bonne direction. J’évalue également si le marché dans lequel ils opèrent a le potentiel de soutenir une entreprise publique.
QUEL EST LE CONSEIL QUE VOUS DONNEZ LE PLUS SOUVENT AUX FONDATEURS ?
Ne vous laissez pas distraire par des gens comme moi, ni par les conférences ou les interviews. La seule chose qui compte vraiment, c’est de créer un produit qu’un groupe d’utilisateurs adore profondément, au point de le recommander avec enthousiasme à leurs collègues.
Ne croyez jamais que tout est aussi parfait que cela peut sembler quand ça va bien, ni aussi catastrophique que cela paraît quand ça va mal. Restez aussi équilibré que possible. Gardez la tête basse et continuez à avancer.
Enfin, prenez conscience que ce parcours est brutal pour tout le monde. Cela ne devient pas plus facile avec le temps — cela devient simplement différent.
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