Le premier Fonds Découverte d’Inovia soutient la prochaine génération de firmes de capital de risque dans leur mission d’identifier et de développer des startups à fort potentiel aux stades de pré-amorçage et d’amorçage. Nous avons rencontré ces gestionnaires émergents pour discuter de leur vision, de leur approche et de leurs attentes vis-à-vis d’un pitch.
Aujourd’hui, nous sommes heureux de vous présenter David Nault et Karim Gillani, associés directeurs chez Luge Capital.
Lorsque David et Karim ont uni leurs forces pour créer Luge en 2018, leurs compétences et expériences complémentaires leur ont donné une opportunité de se faire un nom dans l’écosystème fintech canadien, où le capital de démarrage était rare.
Développeur de logiciels et gestionnaire de produits ayant développé une expertise juridique et financière au sein de grandes entreprises comme BlackBerry (alors RIM) et PayPal, Karim disposait d’un solide réseau américain et d’un esprit analytique. David était un extraverti qui connaissait les dessous de la vente grâce à deux décennies d’expérience dans la création de start-ups en tant que fondateur, cadre supérieur et investisseur, notamment chez Nuvei (à l’époque Pivotal Payments) et Inovia.
Le duo a bien fonctionné. Après avoir investi dans 21 entreprises, dont Flinks (acquise par la Banque Nationale en 2021), grâce à son premier fonds de 85 M$ CAD, Luge a annoncé la première clôture de son deuxième fonds en septembre, avec un objectif de 100 M$ CAD.
L’équipe recherche à nouveau des startups fintech au Canada et aux États-Unis dirigées par des fondateurs exceptionnels, tout en élargissant son champ d’action pour inclure des entreprises à l’intersection des services financiers et d’autres grandes industries.
POURQUOI AVEZ-VOUS CHOISI DE VOUS CONCENTRER SUR LES PHASES D’INVESTISSEMENT DE PRÉ-DÉMARRAGE ?
Nous venons tous les deux d’un milieu d’opérateurs de fintech. Lorsque nous discutons avec les fondateurs, nous comprenons très rapidement ce qu’ils sont en train de développer. Cette compréhension nous permet d’identifier des startups de grande qualité avant que d’autres n’en perçoivent le potentiel, et d’offrir des rendements bien plus élevés que si nous intervenions plus tard dans le processus.
DITES-NOUS CE QUI REND VOTRE FONDS UNIQUE
Notre équipe est diversifiée à plusieurs niveaux, qu’il s’agisse du genre, de l’origine ethnique ou de l’expérience professionnelle. Presque tous les membres de l’équipe sont des immigrants de première ou de deuxième génération. Ces facteurs nous permettent d’avoir des perspectives différentes, ce qui fait de nous des investisseurs plus solides.
Un autre point fort est la culture de collaboration gagnant-gagnant-gagnant que nous avons créée entre les institutions financières, les startups et Luge. Lorsque nous avons rencontré pour la première fois les investisseurs qui souhaitaient nous soutenir, ils nous ont fait part de leurs défis en matière d’innovation et de leurs difficultés à remplacer d’anciens systèmes. Aujourd’hui, plusieurs partenariats se sont formés entre nos investisseurs et les entreprises de notre portefeuille, ce qui nous aide à créer plus de valeur.
QU’AVEZ-VOUS APPRIS GRÂCE À VOS ÉCHECS OU PAR ESSAIS ET ERREURS ?
Dans notre premier fonds, nous avons eu des entreprises très performantes et certaines moins performantes. Chaque investissement vous rend un peu plus aguerri pour le suivant. Les enjeux sont souvent liés à des cas où nous avons mal compris les ambitions du fondateur ou lorsque nous n’avons pas pu apporter de valeur lorsque l’entreprise s’est égarée.
Nous avons également appris ce qu’il fallait pour gérer un fonds avec succès, c’est-à-dire bien plus que d’investir dans des entreprises. Nous avons conservé une équipe restreinte, afin d’économiser, mais nous aurions probablement dû l’élargir plus rapidement.
QU’EST-CE QUI RETIENT VOTRE ATTENTION LORS D’UN PITCH ?
Il faut d’abord être impressionné par les fondateurs, par la façon dont ils communiquent leur solution et leur vision, par leur compréhension du marché et par leur capacité à nous faire croire qu’ils réussiront à franchir des étapes déterminantes.
Cela dépend également de leur capacité à exécuter avec qualité et rapidité tout ce qu’ils nous ont décrit. Entre deux fondateurs ayant créé exactement le même produit, nous soutiendrons celui qui a les meilleurs antécédents en matière de productivité. Le tempérament compte également. L’une des parties les plus difficiles de notre travail consiste à prédire avec précision comment ces fondateurs vont se comporter dans les moments difficiles.
QUEL EST LE CONSEIL QUE VOUS DONNEZ LE PLUS SOUVENT AUX FONDATEURS ?
Pour David (sans ordre particulier)
1) Souvenez-vous que l’argent provenant du capital de risque n’est pas un modèle commercial. Ce sont les revenus issus de la clientèle qui importent.
2) Choisissez l’investisseur en fonction de la valeur ajoutée qu’il vous apportera plutôt que de la valorisation qu’il donne à votre entreprise.
3) Assurez-vous de ne jamais vous retrouver à court d’argent.
Pour Karim :
Soyez tellement bon qu’ils ne peuvent pas vous ignorer. Ne soyez pas obsédé par la recherche de fonds de capital de risque, concentrez-vous sur la création d’une entreprise de haute qualité et l’argent suivra.
Explorez notre site web pour en savoir plus sur la mission et les dirigeants d’autres gestionnaires émergents de notre portefeuille : Boon, Front Row Ventures, Garage Capital, Maple, N49P, Northside Ventures, Roar Ventures, The51, et Two Small Fish Ventures.