L’\u00e9cosyst\u00e8me tech canadien a connu une explosion remarquable ces derni\u00e8res ann\u00e9es, et les pr\u00eats d’amor\u00e7age-investissement sont devenus un outil essentiel pour les entreprises \u00e0 exploiter. De nouvelles options de financement telles que les marges-cr\u00e9dit bas\u00e9es sur le revenu mensuel r\u00e9current (MRR), les marges-cr\u00e9dit pour fins d’acquisition et les cr\u00e9ances prioritaires ont \u00e9merg\u00e9 pour soutenir les entreprises ayant un flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9gatif.<\/p>\n\n\n\n
Jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, ces instruments de dette \u00e9taient bon march\u00e9, non restrictifs et souvent non utilis\u00e9s. Ils profitaient \u00e0 la fois aux fondateurs, qui obtenaient de la flexibilit\u00e9, et aux pr\u00eateurs, qui \u00e9tablissaient des relations solides avec les entreprises technologiques en forte croissance t\u00f4t dans leurs parcours. Historiquement, un seul processus de dette pouvait recevoir six \u00e0 huit lettres d\u2019intention, et la ronde de financement se concluait en quelques semaines.<\/p>\n\n\n\n
De nos jours, le paysage de pr\u00eats d’amor\u00e7age-investissement a subi une transformation radicale en raison de divers facteurs, tels que l’inflation et la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat. La r\u00e9cente d\u00e9b\u00e2cle de SVB a \u00e9branl\u00e9 les entreprises technologiques, les obligeant \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer leurs besoins en mati\u00e8re de dette et \u00e0 rechercher de nouveaux pr\u00eateurs pour acc\u00e9der au capital. Au m\u00eame moment, les banques s’efforcent de comprendre leur app\u00e9tit en mati\u00e8re de risque reli\u00e9 aux entreprises technologiques ayant un EBITDA n\u00e9gatif.<\/p>\n\n\n\n
Dans ce contexte, il est essentiel de comprendre les structures de dette et la fa\u00e7on dont elles \u00e9voluent. Nous soutenons activement nos entreprises de portefeuille et outillons les fondateurs et les \u00e9quipes de direction des connaissances et des ressources n\u00e9cessaires pour faire des choix \u00e9clair\u00e9s lorsqu’ils envisagent des pr\u00eats d’amor\u00e7age-investissement.<\/p>\n\n\n\n
Nous continuons \u00e0 consolider nos relations avec des pr\u00eateurs cl\u00e9s au Canada, aux \u00c9tats-Unis et \u00e0 l’international. De plus, nos coll\u00e8gues Meryl Almeida et Mia Morisset s’efforcent de rester \u00e0 l\u2019aff\u00fbt des tendances de l’industrie et de participer \u00e0 des discussions avec nos pairs. En mai dernier, Mia a particip\u00e9 \u00e0 un panel sur les pr\u00eats d’amor\u00e7age-investissement lors du Sommet sur le capital de risque et l’innovation de la Banque Scotia avec David Rozin, Vice-Pr\u00e9sident, Chef de la technologie chez Roynat, Brahm Kar, Associ\u00e9 chez Round13 Capital et David Hogarth, Associ\u00e9 chez Rhino Ventures.<\/p>\n\n\n\n
Voici quelques observations cl\u00e9s \u00e0 garder \u00e0 l’esprit si vous naviguez ce type d\u2019emprunt au cours des prochains mois :<\/p>\n\n\n\n
1.<\/mark><\/strong> Utilisez strat\u00e9giquement la dette pour optimiser vos r\u00e9sultats<\/strong><\/p>\n\n\n\n La dette n’est pas une option bon march\u00e9 \u00e0 prendre \u00e0 la l\u00e9g\u00e8re. Les pr\u00eateurs veulent voir un plan solide pour atteindre la rentabilit\u00e9, et par cons\u00e9quent, les mod\u00e8les de revenus impr\u00e9visibles ou les bilans fortement endett\u00e9s entravent la lev\u00e9e de nouveaux capitaux. Assurez-vous qu’il y ait un besoin r\u00e9el et une raison derri\u00e8re le fait de s’appuyer sur ce pilier pour d\u00e9velopper votre entreprise.<\/p>\n\n\n\n Sc\u00e9narios o\u00f9 la dette offre des avantages significatifs :<\/p>\n\n\n\n Reconna\u00eetre les situations non adapt\u00e9es aux pr\u00eats d’amor\u00e7age-investissement est tout aussi important. Dans des sc\u00e9narios o\u00f9 votre entreprise est encore \u00e0 trouver l’ad\u00e9quation produit-march\u00e9, ou qu\u2019elle poss\u00e8de des revenus r\u00e9currents minimaux, les termes de la dette auront tendance \u00e0 \u00eatre plus strictes et restrictifs. Dans ce cas, envisagez plut\u00f4t des alternatives comme r\u00e9duire vos d\u00e9penses d\u2019exploitation ou faire appel \u00e0 vos investisseurs existants pour faire une ronde de financement interm\u00e9diaire.<\/p>\n\n\n\n 2.<\/mark><\/strong> Choisissez un partenaire bancaire qui comprend votre entreprise<\/strong><\/p>\n\n\n\n \u00c9tablissez des relations avec diverses institutions bancaires, ce qui vous permettra de choisir le meilleur partenaire en fonction de la confiance que vous vous portez mutuellement et non en fonction des conditions de l’accord ou du montant de la dette. La solidit\u00e9 de votre relation bancaire vous aidera \u00e0 traverser les moments plus difficiles, puisque les deux parties comprendront l’entreprise, ses besoins et ses contraintes.<\/p>\n\n\n\n 3.<\/mark><\/strong> Assurez-vous d\u2019un alignement entre votre \u00e9quipe de direction, votre conseil d’administration et vos pr\u00eateurs<\/strong><\/p>\n\n\n\n La d\u00e9cision d’emprunter et les indicateurs de performance attribu\u00e9s \u00e0 la dette peuvent avoir un impact sur la trajectoire future de votre entreprise.<\/p>\n\n\n\n Impliquez votre conseil d’administration et vos conseillers dans le processus de prise de d\u00e9cision, et testez les termes auxquels vous consentez en fonction des sc\u00e9narios catastrophes. Si les termes pr\u00e9sent\u00e9s sont bas\u00e9s sur des indicateurs de croissance des revenus ou de rentabilit\u00e9, il est sage de v\u00e9rifier avec votre CA et votre \u00e9quipe de direction pour comprendre si vous pouvez vous aligner sur ces indicateurs et ce que cela signifie pour l’entreprise \u00e0 long terme (par exemple, forcer la croissance des revenus dans un monde o\u00f9 tous r\u00e9duisent leurs d\u00e9penses d\u2019exploitation). Les exigences non financi\u00e8res ainsi qu\u2019une fr\u00e9quence de mise-\u00e0-jour de votre dossier plus \u00e9lev\u00e9e peuvent \u00e9galement ajouter une pression op\u00e9rationnelle suppl\u00e9mentaire sur votre \u00e9quipe. Sollicitez l’aide de votre CA et de vos conseillers pour effectuer des v\u00e9rifications de r\u00e9f\u00e9rence sur le pr\u00eateur, tout comme vous le feriez pour une firme de capital de risque.<\/p>\n\n\n\n Les mois \u00e0 venir \u00e9tabliront un pr\u00e9c\u00e9dent pour ce qui sera consid\u00e9r\u00e9 comme des conditions acceptables. Les entreprises devront s’assurer, de concert avec leur CA et leurs pr\u00eateurs, qu’elles seront en mesure de respecter les conditions de leur pr\u00eat.<\/p>\n\n\n\n D\u00e9coder les pr\u00eats d’amor\u00e7age-investissement est un processus en soi. Il n\u00e9cessite une \u00e9valuation continue des besoins de l’entreprise, des conditions du march\u00e9 et de la disponibilit\u00e9 d’options de financement appropri\u00e9es. Contract\u00e9s suite \u00e0 une r\u00e9flexion approfondie et strat\u00e9gique, les pr\u00eats d’amor\u00e7age-investissement peuvent \u00eatre un outil valeureux pour alimenter la croissance de votre entreprise.<\/p>\n\n\n\n Inovia continuera \u00e0 contribuer au dialogue et \u00e0 vous partager les meilleures pratiques de l’industrie. Nous aimerions \u00e9galement vous entendre sur le sujet. Contactez Mia<\/a> ou Meryl<\/a> pour en discuter.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L’\u00e9cosyst\u00e8me tech canadien a connu une explosion remarquable ces derni\u00e8res ann\u00e9es, et les pr\u00eats d’amor\u00e7age-investissement sont devenus un outil essentiel pour les entreprises \u00e0 exploiter. 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