{"id":3460,"date":"2019-04-16T00:00:00","date_gmt":"2019-04-16T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.inovia.vc\/fr\/conversations-inovia\/pr-parer-son-entreprise-pour-la-v-rification-diligente-378edd700c5e\/"},"modified":"2022-10-24T19:09:13","modified_gmt":"2022-10-24T23:09:13","slug":"pr-parer-son-entreprise-pour-la-v-rification-diligente-378edd700c5e","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.inovia.vc\/fr\/conversations-inovia\/pr-parer-son-entreprise-pour-la-v-rification-diligente-378edd700c5e\/","title":{"rendered":"Pr\u00e9parer son entreprise pour la v\u00e9rification diligente"},"content":{"rendered":"

Pr\u00e9parer son entreprise pour la v\u00e9rification diligente<\/h3>\n

par Scott Munro<\/a><\/p>\n

Les bonnes pratiques pour mettre investisseurs et acheteurs en confiance<\/h4>\n
\"\"
Photo by NORTHFOLK on\u00a0Unsplash<\/figcaption><\/figure>\n

Dans ce billet, je pr\u00e9sente quelques pratiques qui ont un impact direct sur la confiance d\u2019un acheteur ou d\u2019un investisseur potentiel, et elles ont toutes trait \u00e0 la pr\u00e9paration<\/em>. Car une entreprise qui tarde \u00e0 fournir des renseignements cruciaux peut mettre les investisseurs ou acqu\u00e9reurs potentiels sur leurs gardes et miner les chances qu\u2019une transaction se r\u00e9alise. Heureusement, avec un peu de pr\u00e9voyance et de constance, les entreprises peuvent \u00e9viter qu\u2019une op\u00e9ration tombe \u00e0 l\u2019eau \u00e0 l\u2019\u00e9tape de la v\u00e9rification diligente.<\/p>\n

Tout d\u2019abord, il ne faut pas attendre qu\u2019un acqu\u00e9reur ou un investisseur proc\u00e8de \u00e0 la v\u00e9rification diligente pour s\u2019y pr\u00e9parer. En fait, il vaut mieux commencer des ann\u00e9es au pr\u00e9alable. Les meilleures entreprises que j\u2019ai eu le plaisir de repr\u00e9senter ont commenc\u00e9 \u00e0 mettre en place des processus de documentation d\u00e8s leurs d\u00e9buts. Voici quelques r\u00e8gles faciles \u00e0 suivre pour que votre entreprise puisse \u00e0 tout moment d\u00e9montrer un haut degr\u00e9 d\u2019expertise aupr\u00e8s d\u2019un investisseur ou d\u2019un acheteur potentiel.<\/p>\n

1. Commencez \u00e0 vous pr\u00e9parer d\u00e8s le premier jour.<\/strong> Conservez tous les contrats importants de fa\u00e7on organis\u00e9e pour qu\u2019ils soient accessibles ais\u00e9ment en tout temps. J\u2019ai trop souvent vu des transactions avort\u00e9es parce que l\u2019entreprise \u00e9tait mal pr\u00e9par\u00e9e pour la v\u00e9rification diligente.<\/p>\n

2. Mettez \u00e0 jour les documents suivants au moins tous les trimestres\u00a0:<\/p>\n

\u25cf Statuts constitutifs
\u25cf Conventions entre actionnaires et leurs modifications
\u25cf Tous les contrats\u00a0: contrats clients, baux, r\u00e9gimes d\u2019options, contrats de travail, ententes de confidentialit\u00e9, cessions des droits sur la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle des d\u00e9veloppeurs de logiciel, ententes de non-concurrence, etc.
\u25cf Manuel de l\u2019employ\u00e9 (avec suivi des versions)
\u25cf Proc\u00e8s-verbaux des r\u00e9unions du conseil d\u2019administration (jusqu\u2019en date du jour)
\u25cf Budgets et rapports financiers mensuels
\u25cf D\u00e9clarations d\u2019imp\u00f4ts\u00a0
\u25cf Communications juridiques et poursuites
\u25cf D\u00e9p\u00f4ts de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle et brevets
\u25cf Tableau de la structure du capital (sommaire et d\u00e9taill\u00e9) (sur une base dilu\u00e9e)
\u25cf Documents d\u2019investissement de chaque ronde de financement<\/p>\n

Prenez d\u00e8s le d\u00e9part l\u2019habitude de conserver les versions sign\u00e9es par les deux parties, sans quoi la validit\u00e9 des documents pourrait \u00eatre contest\u00e9e.<\/p>\n

Une bonne pratique pour assurer la tenue de ces documents est d\u2019en confier la responsabilit\u00e9 au dirigeant responsable. Mieux encore, rendez la prime (ou une partie de celle-ci) de tous vos directeurs conditionnelle \u00e0 ce que les documents soient accessibles et conformes, tel qu\u2019attest\u00e9 par le directeur financier.<\/p>\n

3. Privil\u00e9giez les salles de donn\u00e9es externes. <\/strong>Pour faciliter les d\u00e9marches de vente ou d\u2019investissement, conservez tous les documents en format num\u00e9rique, dans un lieu facilement accessible et un format qui permet de les s\u00e9parer au besoin. Au fur et \u00e0 mesure que les documents sont mis \u00e0 jour, les logiciels tiers peuvent devenir co\u00fbteux, ce pourquoi on constate une \u00e9volution naturelle vers des outils comme Dropbox, qui est une excellente solution d\u2019ailleurs.<\/p>\n

4. Int\u00e9grez les exigences de la v\u00e9rification diligente \u00e0 votre bilan mensuel. <\/strong>Je suis toujours \u00e9tonn\u00e9 de constater que de nombreuses entreprises ne ma\u00eetrisent pas leurs formalit\u00e9s administratives ou ne savent pas comment pr\u00e9senter leurs donn\u00e9es de fa\u00e7on optimale. Au minimum, vos rapports financiers mensuels devraient comprendre les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:<\/p>\n

\u25cf Pratiques g\u00e9n\u00e9rales\u00a0: assurez-vous de vous conformer aux principes comptables g\u00e9n\u00e9ralement reconnus (PCGR) dans tous vos rapports, qu\u2019ils soient ou non audit\u00e9s. R\u00e9sistez toujours \u00e0 la tentation de reporter vos d\u00e9penses en recherche et d\u00e9veloppement. Privil\u00e9giez la comptabilit\u00e9 d\u2019exercice plut\u00f4t que la comptabilit\u00e9 de tr\u00e9sorerie.<\/p>\n

\u25cf Organisation des rapports financiers\u00a0: ventilez-les le moins possible pour qu\u2019une personne externe puisse avoir une id\u00e9e claire de vos d\u00e9penses dans chacune des grandes cat\u00e9gories. Les investisseurs et les acheteurs \u00e9tabliront leurs propres mod\u00e8les, donc facilitez-leur la vie en mettant en \u00e9vidence le co\u00fbt des ventes, les frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs, le marketing et la recherche et le d\u00e9veloppement. Pour les entreprises canadiennes, d\u00e9duisez vos cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t pour recherche et d\u00e9veloppement, mais faites en sorte que le montant brut soit facilement accessible.<\/p>\n

\u25cf Comparaison des r\u00e9sultats mensuels aux pr\u00e9visions, comment\u00e9e par le dirigeant responsable.<\/p>\n

\u25cf \u00c9tat d\u00e9taill\u00e9 du portefeuille de produits avec un bilan des 90 derniers jours pour \u00e9valuer l\u2019exactitude des pr\u00e9visions. S\u00e9parez le portefeuille en sous-groupes logiques tenus \u00e0 jour par les ventes.<\/p>\n

\u25cf Analyse d\u00e9taill\u00e9e de l\u2019attrition mensuelle et annuelle\u00a0: ces donn\u00e9es sont souvent cruciales et devraient \u00eatre calcul\u00e9es en dollars et en clients.<\/p>\n

\u25cf Analyse du revenu annuel et mensuel r\u00e9current pour les entreprises SaaS.<\/p>\n

\u25cf Analyse d\u00e9taill\u00e9e de la consommation mensuelle des liquidit\u00e9s et du nombre de mois restants au niveau courant (\u00e0 z\u00e9ro revenu, au revenu courant et au revenu pr\u00e9vu).<\/p>\n

5. En plus des documents financiers mensuels, conservez les documents suivants en format num\u00e9rique\u00a0:<\/strong><\/p>\n

\u25cf Organigramme de la structure actuelle et ajouts pr\u00e9vus (analyse du roulement)<\/p>\n

\u25cf R\u00e9mun\u00e9ration par employ\u00e9, y compris primes et options (avec date d\u2019embauche et r\u00e9sum\u00e9 des comp\u00e9tences et de la formation)<\/p>\n

\u25cf Feuille de route de recherche et d\u00e9veloppement<\/p>\n

6. Tenez syst\u00e9matiquement \u00e0 jour votre site Web. <\/strong>Votre s
\nite donne une vue d\u2019ensemble de vos affaires \u00e0 vos clients, investisseurs, acheteurs potentiels et concurrents. Cette ressource pr\u00e9cieuse est souvent n\u00e9glig\u00e9e par les petites entreprises, or elle est essentielle \u00e0 leur succ\u00e8s.<\/p>\n

7. \u00c9tablissez une relation d\u2019affaires solide avec un grand cabinet d\u2019avocats. <\/strong>Je comprends que l\u2019investissement requis \u00e0 cette \u00e9tape peut sembler d\u00e9mesur\u00e9 pour une entreprise en d\u00e9marrage, mais puisqu\u2019un investisseur ou un acheteur potentiel sera vraisemblablement repr\u00e9sent\u00e9 par un cabinet d\u2019avocats renomm\u00e9, elle doit \u00eatre bien positionn\u00e9e pour collaborer avec ce dernier.<\/p>\n

8. Faites auditer vos \u00e9tats financiers. <\/strong>Presque tous les acqu\u00e9reurs exigent des \u00e9tats financiers audit\u00e9s. D\u2019apr\u00e8s mon exp\u00e9rience, il vaut donc mieux commencer t\u00f4t que tard \u00e0 faire auditer les v\u00f4tres.<\/p>\n

9. Embauchez un chef des finances. <\/strong>Les chances de survivre \u00e0 une v\u00e9rification diligente sans une personne solide aux finances sont pratiquement nulles. Ce poste devra \u00e9ventuellement \u00eatre cr\u00e9\u00e9 dans l\u2019\u00e9quipe de direction, et habituellement plus t\u00f4t qu\u2019on le pense.<\/p>\n

10. Cr\u00e9ez, mettez \u00e0 jour et am\u00e9liorez continuellement votre pr\u00e9sentation de la direction. <\/strong>Ce document devrait compter une trentaine de pages et vous devriez \u00eatre en mesure de le pr\u00e9senter en moins de 90 minutes \u00e0 une partie int\u00e9ress\u00e9e.<\/p>\n

Une entreprise qui est bien g\u00e9r\u00e9e et pr\u00eate pour une v\u00e9rification diligente procure aux investisseurs et acheteurs un plus haut degr\u00e9 de confiance qui se r\u00e9percutera autant sur le montant de la valorisation que la probabilit\u00e9 d\u2019une transaction. N\u2019attendez pas qu\u2019une op\u00e9ration se profile \u00e0 l\u2019horizon pour vous pr\u00e9parer\u00a0: instaurez une culture de pr\u00e9paration au sein de votre entreprise d\u00e8s le d\u00e9part. Vous en serez largement r\u00e9compens\u00e9 \u00e0 terme, et vous pourrez dormir sur vos deux oreilles!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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