Aucun entrepreneur ne souhaite vendre son entreprise. Aucun investisseur ne peut rester investi \u00e9ternellement non plus. Tout le monde sait cela. Pourtant, les conversations honn\u00eates sur les prochaines \u00e9tapes ont souvent lieu trop tard. Dans le contexte actuel, les fondateurs doivent se pr\u00e9parer \u00e0 plusieurs \u00e9ventualit\u00e9s et les investisseurs doivent \u00eatre l\u00e0 pour les soutenir tout au long de leur parcours. <\/p>\n\n\n\n
Je suis depuis longtemps un adepte de l\u2019optionnalit\u00e9. Pour moi, ce concept exige de pr\u00e9parer le terrain, d’instaurer la confiance et de maintenir une communication ouverte entre les parties prenantes. Cette \u00e9nergie vaut la peine d’\u00eatre d\u00e9pens\u00e9e pour demeurer en contr\u00f4le, traverser les 12 prochains mois et se retrouver en bonne position lorsque le capital affluera \u00e0 nouveau. <\/p>\n\n\n\n
Au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es, nous avons vu des entreprises en d\u00e9marrage \u00e9tirer leur budget, supprimer des emplois et revoir leur feuille de route \u00e0 mesure que le financement se faisait rare. L’essentiel des fonds de capital de risque est all\u00e9 \u00e0 des entreprises en portefeuille performantes plut\u00f4t qu’\u00e0 des jeunes pousses. Nous nous attendons \u00e0 un changement de rythme cette ann\u00e9e, avec davantage de fusions-acquisitions, de regroupements de fonds de capital-investissement et une pression \u00e0 la baisse sur les valorisations. Cela ne veut pas dire que les investisseurs doivent forcer les fondateurs \u00e0 mettre leur entreprise en vente, mais il y a n\u00e9anmoins un risque que \u00e7a se produise si ceux-ci n’anticipent pas les prochaines \u00e9tapes.<\/p>\n\n\n\n
En 2023, les entreprises du portefeuille d’Inovia ont eu un impact significatif sur le secteur canadien des entreprises de logiciels, avec trois sorties notables repr\u00e9sentant pr\u00e8s de la moiti\u00e9 des distributions totales du secteur en termes de valeur. Poka<\/a> a \u00e9t\u00e9 acquise par IFS<\/a>, Granify<\/a> a \u00e9t\u00e9 acquise par Bazzarvoice<\/a> et Clearpath Robotics<\/a> a \u00e9t\u00e9 vendue \u00e0 Rockwell Automation<\/a>. Cette forte concentration peut \u00eatre attribu\u00e9e \u00e0 l’int\u00e9r\u00eat limit\u00e9 des investisseurs pour mon\u00e9tiser leurs actifs. Nombre d’entre eux ont tendance \u00e0 adopter une approche passive, attendant souvent que des opportunit\u00e9s d’acquisition se pr\u00e9sentent. En revanche, au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, l’\u00e9quipe d’Inovia s’est engag\u00e9e de mani\u00e8re proactive aupr\u00e8s des fondateurs d’entreprises aux stades pr\u00e9coces afin qu’ils puissent rep\u00e9rer leurs options, les comparer et prendre les d\u00e9cisions qui leur conviendraient le mieux en cours de route. <\/p>\n\n\n\n Je pense qu’une sortie peut prendre diff\u00e9rentes formes. Parfois, la vente est la meilleure avenue de croissance pour les fondateurs : ils peuvent devenir le principal acqu\u00e9reur dans le cadre d’une strat\u00e9gie de roll-up <\/em>men\u00e9e par un fonds d’investissement priv\u00e9 ou continuer \u00e0 se d\u00e9velopper en tant qu’entit\u00e9 distincte au sein d’un groupe plus important. <\/p>\n\n\n\n